行业要闻：
1.【赤峰启辉铝业发展有限公司年产650万吨氧化铝项目】项目采用单线产能130万吨/年拜耳法氧化铝工艺技术，可大幅节能降耗。项目建成后将成为世界上技术先进、规模最大单体氧化铝企业，将成为全球铝行业标志性项目。
2.【云铝股份鹤庆二期21万吨电解铝项目获环评批复】云铝股份控股子公司鹤庆溢鑫铝业有限公司，拟在云南省大理白族自治州鹤庆县西邑镇兴鹤工业园区实施绿色低碳水电铝加工一体化鹤庆项目（二期）。项目总投资133,599.66万元，建设规模为年产原铝20.7708万吨，产品方案为约21万吨铝锭。目前该项目在前期已获得投资项目备案的基础上，取得了云南省生态环境厅《关于鹤庆溢鑫铝业有限公司绿色低碳水电铝加工一体化鹤庆项目（二期）环境影响报告书的批复》（云环审〔2019〕1-78号）。项目建成后，预计每年可实现净利润9,622.67万元，预计全部投资财务内部收益率。
3.【日本2020年一季度进口铝价升水下跌14%】12月27日，消息人士称，明年一季度日本进口铝价升水敲定在每吨83美元，较上一季度下跌14%，因电子和汽车行业需求疲软。该水平为连续第二个季度下滑，且低于生产商的最初报价每吨92美元。今年第四季度铝价升水为每吨97美元。最新季度定价谈判于上个月开始，在日本买家与包括力拓、必和必拓和South32在内的全球生产商之间展开。
小结：周五沪铝震荡上行，主力合约收于14140。上周电解铝社会库存仍有小幅去化，但去库力度明显走低，春节临近下游消费转淡，同时部分加工厂由于环保减停产，铝锭累库有望开启。电解铝近期投、复产脚步较快，运行产能增长预期较高。成本端氧化铝暂时企稳，但短期价格反弹力度不足，成本缺乏支撑力度，电解铝行业盈利规模可观。随着供给增加、消费季节性转淡，中期沪铝基本面的弱势相对确定，我们维持看空，建议空头继续持有，逢高可适度加仓。
