内外走势：周二LME铝横盘震荡，截至北京时间15：20，3个月伦铝报1727.5美元/吨，日涨0.20%。沪铝主力1912合约小幅走升，日内最高13830元/吨，最低13755元/吨，收盘13795元/吨，较上一交易日收盘价涨0.25%；成交量9.71万手，日减32576手；持仓24.19万手，日增1116手。基差缩小至135元/吨；沪铝1911-1912月价扩大至50元/吨。
市场焦点：（1）北京时间周三2：00，英国议会将在对英国脱欧法案举行首次投票，假如本周不能使脱欧协议在议会获批，欧盟将把英国脱欧时间推迟至2020年2月。（2）2019年1－9月，主要铝产品产量平稳增长，氧化铝、电解铝、铝材产量分别为5559万吨、2637万吨、3780万吨，分别同比增长4.7%、1.1%、4.8%。
现货分析：10月22日SMM现货A00铝报价13910-13950元/吨，均价13930元/吨，日跌30元/吨。SMM报道，因月底25号开始上海无锡两地开始增值税系统升级，大部分贸易商需要提前结算，当月发票略显欠缺，持货商出货意愿不强，现货升水维持较高状态。下游厂商今日少量备货，部分下游虽有接货意愿，持货商出货不多，实际成交不多。
仓单库存：周二沪铝仓单合计74450吨，日减1555吨，连降4日；10月21日，LME铝库存为974625吨，日减2500吨。
主力持仓：沪铝主力1912合约前20名多头持仓80880手，日增1949手，空头持仓84860手，日增3116手，净空持仓3980手，日增1167手，多空均增，净空增加。
行情研判：10月22日沪铝主力1912小幅走升。英国脱欧法案面临议会投票表决，目前乐观情绪占据上风，英镑走势偏强施压美元，同时目前电解铝运行产能维持低位，电解铝库存去化力度持续，以及下游铝材开工率回升，终端家电产量同比增速扩大，需求有所改善，对铝价形成利好，不过全球经济下行压力增大，中国GDP增速继续下调，市场悲观情绪仍存，叠加四季度电解铝有产能投放预期，对铝价形成部分压力。现货方面，因增值税系统升级，大部分贸易商需要提前结算，当月发票略显欠缺，持货商出货意愿不强，现货升水维持较高状态。下游厂商今日少量备货，实际成交不多。技术上，沪铝主力1912合约日线MACD绿柱缩短，关注下方13700位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1912合约可在13770元/吨附近做多，止损位13700元/吨。
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