外盘走势：亚市伦铝围绕2220美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝交投于2225-2212美元/吨，现交投于2214美元/吨，日跌0.43%，晚间关注伦铝能否有效突破近期振荡区间2200-2270美元/吨。
现货方面：据SMM报道，1月31日上海现铝成交集中14210-14220元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中14210-14220元/吨，杭州成交集中14250-14270元/吨。持货商出货态度积极，但现货贴水并未扩大，中间商寻觅大贴水货源，询价积极，但成交有限，下游企业春节备货力度较小，整体成交未见好转。
内盘走势：沪铝主力合约1803合约冲高回落，显示上方抛压较重，日内交投于14600-14410元/吨，尾盘收于14440元/吨，日微跌0.21%，创下去年12月14日来的新低，其表现远弱于其他基本金属。目前沪铝仍运行于主要均线组之下，短期下跌风险加大。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1803合约和1804合约的正价差持平至90元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，进一步跌破89关口，现交投于88.9附近，为连续七日收于90关口之下。同时，中国1月官方制造业PMI为51.3，不及预期和前值，不过已连续18个月处于荣枯分界线之上。目前市场聚焦于今晚的美国小非农即ADP就业数据，以及明日凌晨的1月利率决议。铝市行业资讯方面：据相关数据显示，2016-17财年，印度国家铝业(Nalco)铝土矿产量682.5万吨，较去年同期的634万吨同比增长7.65%；铝产量38.7万吨，较去年同期的37.2万吨同比增长4%。
行情研判：1月31日沪铝1803承压续跌至14440元/吨。近期沪铝选择向下跌破，因国内库存持续创新高，供应压力增加，在铝价选择再度下破后，短期下跌风险加大，建议沪铝1803合约可背靠14650元/吨之下逢高空，入场参考14500元，目标14300元/吨。
